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涉嫌无环评批复违法生产,吉人高新主营产品量

来源:http://www.feipingo.com 作者:威尼斯人 时间:2019-06-13 17:36

中国经济网编者按:苏州吉人高新材料股份有限公司近日发布招股书申报稿,拟登陆上交所。招股书显示,本次拟发行不超过1880万股,保荐机构为光大证券股份有限公司。公司主要从事工业防护涂料等高新材料的研发、生产和销售。吉人高新拟募集资金2.37亿元,用于“年产通用涂料5万吨项目”和“新建吉人高新研发中心项目”。其中,“年产通用涂料5万吨项目”拟投入募集资金1.73亿元,为公司最大的募投项目。

中国经济网编者按:江苏广信感光新材料股份有限公司(以下称“广信材料”)将于2016年8月17日在深交所创业板启动上市申购。广信材料首次公开发行2,500万股,发行股份全部为新股,不安排老股转让。网下初始发行数量为1,500万股,占本次发行总股数的60%;网上发行数量为本次发行总量减去网下最终发行数量。本次发行拟募集资金3.3亿元,股票代码300537,保荐机构为江海证券。

鸿鑫互联8月15日晚间发布半年报显示,报告期内公司实现营业收入约为2.68亿元,比上年同期增长75.42%;归属于挂牌公司股东的净利润为1511.56万元,同比增长高达4660.10%。对于本次公司业绩增长的原因,鸿鑫互联指出,公司依托现有的技术能力及业务基础,积极开展新的业务模式的推广。

《北京商报》报道,在吉人高新准备上市之前,公司实际控制人吉伟的岳母王秀英携逾2000万元资金“压哨”入股的行为,让吉人高新遭到了突击入股的质疑。与此同时,在涂料行业整体增速放缓的情况下,吉人高新近三年的营业收入和扣非后净利润均已经出现三连降,而吉人高新日益显现的经营瓶颈,也让投资者担心公司未来的经营发展存在较大的不确定性。此外,吉人高新执意成倍大举扩充产能,也被市场人士解读为一场豪赌,如果最终的销售情况不达预期,反而可能拖累公司未来的经营业绩。《证券市场周刊》也报道,近年来,吉人高新主营产品销售量价齐跌。

据大众证券报报道,针对“因环境保护原因受到处罚的情况”,广信材料披露的内容是:2014年8月至今,公司也未因环境保护原因受到主管部门的处罚。这意味着,公司仅仅披露了近一年的处罚情况,过往年度的情况未涉及。

2016年以来,鸿鑫互联全面推动项目经理制施工模式,由项目经理全面负责项目进度,质量和成本,公司监理部负责监督执行施工过程,并负责将各项目施工数据反馈给人力部门负责绩效考核,因此在成本控制方面得到了非常大的改善。

招股书披露,公司存在应收账款坏账风险,2013年末、2014年末、2015年末,公司应收账款账面余额分别为5.240.64万元、6.306.54万元、4.902.39万元,应收账款账面价值占当期流动资产的比例分别为39.07%、37.18%、19.41%,未来公司可能存在部分账龄较长的营收账款不能按期收回或发生坏账的情况,将对公司经营能力产生不利影响。同时,公司还存在净资产收益率下降,税收政策变化等风险因素。

据经济参考报报道,广信材料在尚未获得环评批复的情况下从2011年开始直到2013年初长达两年的时间内涉嫌违法生产,且违法生产量惊人。对此,证监会发行监管部在发审委会议上也对这一问题进行了询问。

同时,随着招商团队的进一步整合和完善,鸿鑫互联已在全国多个省市组建了招商业务团队,销售模式划分为直销模式与分销模式。

针对上述情况,中国经济网致电吉人高新,对方未予回复。

此外,广信材料报告期内各期末应收账款余额较大,其中2015年6月末的应收账款竟然超过当期营业收入。2012年末至2015年6月末,公司应收账款余额分别为10290.08万元、14555.67万元、13514.45万元和12436.13万元,占当期营业收入的比重分别高达42.06%、53.97%、50.34%和103.87%。

直销模式通过铺设全国31个省区营销团队,采用签订年度战略合同和开拓新市场两种方式,公司团队直接对接上地产商、总承包商、企事业建设单位的工程项目;分销模式在全国范围内招募销售代理,以销售成单返佣的机制,为公司带来更多工程项目信息,签订的工程项目由公司落地实施,集中采购业务包含平台的线上自行运营成单及线下直销团队的成单销售。

实控人岳母突击入股 或存“清仓式”减持风险

报道还指出,广信材料营业收入曾过度依赖和受制于富士康这一单一客户,而近两年多来向富士康销售的收入呈明显下滑态势,这导致了2014下半年以来公司的总体盈利有所下滑。报告期内,公司实现的归属净利润分别为3779.35万元、4883.04万元、4016.48万元和2078.14万元。

多位行业分析师对记者表示,鸿鑫互联通过一系列创新的有效举措,全国业务得到全面推进,公司业绩大幅增加,营业收入与利润出现大涨。

《北京商报》报道,吉人高新原本为新三板挂牌企业,公司股票于2014年11月24日起在股转系统挂牌公开转让。而在今年6月22日,公司向证监会提交了IPO申请材料。6月28日,公司首次公开发行股票并上市的申请已获证监会受理。随后,在今年6月30日,吉人高新发布公告称,公司股票从7月1日起在股转系统暂停转让。

中国经济网记者就上述问题向广信材料董事会办公室发去采访函,截至发稿未收到回复。

需要注意的是,当前中国的门窗幕墙行业已经进入初步成熟期,市场竞争模式已由过去的“以量取胜”、“以价取胜”转向“以质取胜”,依靠品牌赢得市场信赖,凭借技术优势打造企业核心竞争力。

值得注意的是,在2015年11月13日,吉人高新曾发布了一份定增预案,拟以4.38元/股的价格非公开发行600万股公司股票,募资2628万元。非公开发行对象共涉及25人,其中1人为外部投资者,另外24人为公司董事、监事、高级管理人员或核心员工。

专用油墨制造企业创业板上市

公开资料显示,2015年全球经济仍然处在深度调整期,受国家整体经济形势的影响,市场整体低迷,投资、消费均不旺盛,尤其是以房地产业为依托的建筑装饰行业呈现增速放缓的形势。

一位关注吉人高新的投资者认为,此次定增更像是专门为实控人岳母王秀英入股而量身打造。从最终的认购结果来看,公司所谓的合规外部投资者即为王秀英,出资2190万元认购500万股吉人高新股票。其余的24位董监高或核心员工合计出资438万元认购100万股公司股票。以目前新股上市后动辄数十元上百元的价格粗略计算,吉人高新一旦上市成功,在IPO前借道定增而突击入股的王秀英,无疑将豪赚一笔。现如今看来,吉人高新似乎早有转战A股市场的意图,而在冲击IPO之前,公司还不忘向实际控制人岳母以及部分董监高送出一份大礼包。

据招股书显示,广信材料成立于2006年,属于精细化工行业中的电子化学品行业,主要从事专用油墨的研发、生产和销售。公司拥有高性能专用油墨的自主研发能力,是国内领先的电子产品专用油墨制造企业。产品广泛应用于印制电路板、电子产品精密加工、LED照明等领域。

针对上述情况,鸿鑫互联的商业模式较去年作了适当调整,互联网平台收入暂时不作为主要商业模式,转为公司开发互联网管理模块程序,用于优化公司内部业务管理,同时也为互联网平台提供真实背景的原始业务基础数据。

王秀英在招股书中承诺,自股票上市之日起36个月内不减持其所持有的吉人高新股份。但在锁定期满后两年内,其可减持全部所持股份,减持价格不低于每股净资产。这意味着在吉人高新上市满三年后,王秀英持有的500万股公司股份,存在着“清仓式”减持的风险。而有私募人士认为,关键要看王秀英资金的来源,是否存在其他利益关联方出钱而让王秀英股权代持的行为,如果存在,就涉嫌违规。

作为高新技术企业,广信材料多年来一直专注于专用油墨的研究开发及生产制造。专用油墨产品作为印制电路板、电子元器件、电子整机等产品生产过程中的重要化学材料,其性能的提升对促进电子信息等行业的产业升级有着深远影响。

首先,通过互联网平台化战略实施的先发优势,公司已离开传统商业模式的红海,率先进入创新模式的市场蓝海。其次,通过管理机制创新与运营手段创新,划小核算单位,科学下放责权利;实现行业大数据,建立职业征信,完美驱动每个工程项目部为自身名誉与利益而全力以赴,有效控制了经营风险,高速提升企业市场占有率。

吉人高新方面对王秀英突击入股以及股权代持行为均予以否认,公司称:“本次定增募集资金是根据2016年的生产经营及在建项目的资金预算计划而做出的,非突击入股。王秀英为本次定向增发的对象之一,认购的资金不存在代持行为”。

广信材料自成立以来一直致力于推动国内专用油墨行业的健康、快速发展,并作为行业中坚力量参与了多个行业标准的起草、修订工作。公司作为第九届全国印制电路专委会副主任委员单位、全国印制电路标准化技术委员会副主任单位,先后负责修订或牵头起草了国家工信部阻焊油墨行业标准、中国印制电路行业协会行业标准、军用印制板设计制造验收标准等多个专业标准,为我国专用油墨行业的规范发展做出了重要贡献。

对于公司经营活动产生的现金流净额为负的情况,鸿鑫互联表示,随着业务量同比大幅增长,工程项目的增加必然会产生与项目对应的材料的投入;为了确保工程施工期,以及材料的及时供应,公司需向供应商预定一定的存货使用量并支付相对的款项。

主营产品量价齐跌 营收下滑、净利润滞涨

广信材料本次拟在创业板上市,募集资金3.3亿元,分别用于“年产8,000吨感光新材料项目”和“补充营运资金”。

另外,公司业绩飞速增长的同时,其他应收账款也随着工程量的增加而增加,因此出现经营活动产生的现金流量净额为负数,但随着公司内部控制制度的管理提升,在资金回笼、成本控制以及资金规划方面已经较去年有了明显提升。

招股书数据显示,吉人高新2013-2015年的营业收入分别约为3.13亿元、3.07亿元和2.86亿元,三年间公司的营业收入累计下滑约8.6%。与此同时,吉人高新的净利润也呈现出滞涨的情形。2013-2015年,吉人高新的净利润分别为3513.8万元、3525.73万元和3358.92万元。在2015年,吉人高新的净利润同比出现约4.7%的下滑。《证券市场周刊》报道,近年来,吉人高新主营产品销售量价齐跌,受此影响,公司营业收入亦连年下滑。

库存商品占比高 直销模式客户多销量小

对于下半年发展,鸿鑫互联表示将在继续拓展市场提升销售额的同时加大对应收账款的催收力度;另一方面,完善生产计划降低存货占用,提高存货周转率。

吉人高新主要从事工业防护涂料等高新材料的研发、生产和销售,产品主要包括工业防护涂料、地坪涂料、水性工业涂料和水性涂料等。其中,工业防护涂料销售收入占公司主营业务收入比重均超过90%,是公司营业收入的主要来源。招股书还显示,2013年末、2014年末、2015年末,公司应收账款账面余额分别为5.240.64万元、6.306.54万元、4.902.39万元,应收账款账面价值占当期流动资产的比例分别为39.07%、37.18%、19.41%,未来公司可能存在部分账龄较长的营收账款不能按期收回或发生坏账的情况,将对公司经营能力产生不利影响。同时,公司还存在净资产收益率下降,税收政策变化等风险因素。

证监会在针对广信材料的反馈意见中一共提出了41项问询,其中两项问询如下:

随着公司研发力度加大,核心竞争力逐步增强,对公司未来的持续经营能力有着积极地推动作用。

招股书披露,2013-2015年,吉人高新工业防护涂料产品实现的销售收入分别为2.98亿元、2.88亿元和2.66亿元,年均跌幅约为5.52%。报告期内,吉人高新工业防护涂料产品销售量价齐跌。2013-2015年,吉人高新工业防护涂料产品销售数量分别为3.84万吨、3.81万吨和3.54万吨,售价分别为7754.4元/吨、7549.23元/吨和7505.96元/吨。

招股说明书显示:2012年至2014年发行人向前五大客户销售收入分别为6,225.46万元、10,141.85万元和7,218.02万元,占比分别为25.45%、37.61%和26.89%;2012年新增第一大客户的深圳市百特精密机械有限公司,当年向其销售收入为3,291.40万元,而此后期间该公司不再位列发行人的前五大客户。请发行人补充说明:2013年后向深圳市百特精密机械有限公司销售产品收入骤减的原因、2013及2014年度向其销售产品的具体情况各报告期前十名客户的名称、销售模式、销售产品类别、金额及占比、结算方式、期末应收款、期后回款情况;发行人获取客户的主要方式,主要客户的基本情况及与发行人的交易背景、定价政策,各报告期前十名客户及其主要关联方与发行人是否存在关联关系及其他利益安排。请保荐机构、申报会计师核查上述情况并发表意见。

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